Objęta ochroną, jako pomnik przyrody nieożywionej, jaskinia jest doskonałym przykładem zjawisk krasowych. Łączna długość korytarzy wynosi 57 m, a do jej wnętrza prowadzą aż 4 otwory.
Jaskinia posiada ubogą szatę naciekową. Zamieszkała jest przez kilka gatunków nietoperzy (nocek duży, gacek szary, mopek zachodni) oraz pająków. Swoją nazwę zawdzięcza okolicznej ludności. Według podań, z czeluści jaskini miały wylatywać diabły, aby czynić zło.
Niedaleko głównego wejścia znajduje się zagłębienie, które prawdopodobnie powstało po zasypaniu szybu górniczego. Teren wokół jaskini, wchodzący w skład rezerwatu Góra Żakowa, na przestrzeni od XV do XVII w. był miejscem poszukiwań rud srebra i ołowiu.