Według zapisów historycznych, w tym miejscu pierwszy, drewniany młyn znajdował się już w 1630 r. Obecny młyn, powstał na przełomie XIX/XX w. Początkowo był zaopatrzony w dwa koła podsiębierne, potem w jedno, a od 1934 w turbinę Francisa. Młyn został upaństwowiony w 1955 r. i dopiero na początku lat 80. XX w. powrócił do właścicieli. Młyn funkcjonował do roku 2001, kiedy to w wyniku powodzi doznał znacznych zniszczeń. Ze względu na wysokie koszty naprawy oraz na fakt, że młynarstwo stało się mało opłacalne podjęto działania mające na celu uruchomienia elektrowni wodnej. Dlatego też do bryły młyna został dobudowany niewielki budynek elektrowni oraz wybudowano żelbetowe koryto pod śrubę Archimedesa. Elektrownia w Wolicy nie tylko produkowała prąd, ale również stanowiła bardzo ciekawy obiekt badawczy.